英国通胀放缓会改变英国央行的计划吗？

　　随着英国央行在最近一次会议上为进一步加息敞开大门，英镑交易员可能会坐在座位边上，期待下周的通胀数据，该数据定于周三北京时间14:00发布。然而，他们可能会在前一天重新调整头寸，因为他们将通过初步PMI了解英国经济本月的表现。锦上添花的可能是周五的零售销售。

投资者预计英国央行将再加息两次

就在上周，英国央行决定像人们普遍预期的那样再加息25个基点，保持其前瞻性指导或多或少不变，即如果通胀压力持续存在，他们将毫不犹豫地进一步加息。然而，人们关注的焦点是经济和通胀预测的上行修正，英国央行放弃了对经济衰退的呼吁。

将这一点与贝利州长的言论相结合，即他们必须“坚持到底”，以确保通胀回落到2%的目标，投资者可以继续押注未来几个月会有更多的加息。目前，他们认为在6月的会议上再次加息四分之一点的可能性接近80%，预计到今年年底将再加息近一次。

这些数据会改变这些期望吗？

尽管制造业PMI仍低于其均衡50大关2个点左右，表明4月份连续第九个月收缩，但服务业指数已连续三个月扩张，4月份表现出强劲加速。这使得综合采购经理人指数从52.2升至54.9。5月份数据的进一步改善可能会增强人们对英国经济躲过衰退的信心，因此，投资者仍将相信更多的加息即将到来。

然而，他们不太可能在CPI数据发布前一天就使出浑身解数，因为遏制通胀是英国央行的首要任务。预计4月份整体和核心CPI都将下降，前者从10.1%回落至10%以下，同比下降至8.2%，后者从6.2%降至6.1%。

也就是说，根据4月份的PMI，由于私营部门公司再次试图保护利润免受快速增长的员工成本的影响，本月物价上涨加速。这可能会使围绕周三数据的风险向上倾斜。也就是说，即使达到了预测，通货膨胀率仍将远高于英国央行2%的目标，核心指标也没有显示出足够放缓的迹象。对于市场参与者来说，开始缩减他们的加息赌注，可能需要一个下行惊喜。

周五，预计4月份零售销售将再次收缩，但速度比3月份慢，这加剧了通胀可能没有像预测所示那样降温的说法。