B站二季度净利润创新高，陈睿

　　2025.08.

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　　 刘晓洁

　　8月21日，哔哩哔哩发布财报显示，Q2总营收73.4亿元，同比增长20%，净利润和调整后净利润均创下历史新高，分别为2.2亿元和5.6亿元，去年同期为净亏损6亿元。

　　这是B站上市以来第二个实现正向净利润的季度，也是最挣钱的一个季度。海豚投研分析认为，B站二季度收入端基本符合预期，利润端因为销售费用较少，核心经营利润明显超预期。

　　8月21日，B站港股跌1.16%，报196.8港元/股，目前总市值为828.2亿港元。截至发稿，B站美股开盘跌幅超4%。

　　从具体业务看，B站游戏和广告贡献了高增长，推动毛利率从去年同期的29.9%上升至36.5%。增值服务仍然是最大的收入二季度B站游戏业务收入为16.1亿元，同比增长60%。在业绩后的财报会上，B站董事长兼CEO陈睿提到，期内B站Q2广告业务收入为24.5亿元，同比增长20%。B站副董事长兼COO李旎表示，Q2效果广告收入同比增长约30%，广告主数量同比增长超20%。B站五大广告主行业有一些变化，游戏、数码家电、电商、网服、汽车成为贡献前五。与此同时，家具与家装相关的广告收入同比增长接近70%。

　　李旎认为，AI未来会带来更多直接的广告收入，一方面是迭代推荐算法进行精准推荐，其次广告工具可以帮助广告主进行批量化生成，另外AI的智能投放也可以提高成本控制与跑量能力。

　　占比最大的增值服务业务二季度收入为28.4亿，同比增长11%。截至二季度末，B站大会员数量为2370万。

　　在用户数据上，二季度B站日均活跃用户数达1.09亿，同比增长7%，创历史新高；月均活跃用户数达3.63亿，同比增长8%。B站用户平均年龄在今年提升至26岁，新用户平均年龄则为22岁。

　　二季度，AI内容成为B站增长最快的科技品类。陈睿在电话会上还提到了B站关于AI的一些应用，包括在AI辅助创作中长内容方面取得了一些进展，会在近期展示。他提到，B站上有很多优质，按照这个水准训练出来的AI，生成的就不会是“AI味儿”的，可最终拿给UP主用，帮助提高创作效率。

　　财报显示，上半年，约200万UP主通过广告、直播、充电、课堂、工房等渠道获得收入。通过花火商单和带货业务获得收入的UP主人数同比分别增长19%和49%。UP主通过充电获得的总收入则同比增长超100%。

　　截至2025年6月30日，B站持有现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额为222.9亿元。

　　 苏小